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課程背景：

近期，上市公司和央國(guó)企的并購(gòu)重組進(jìn)入快車道，政策面利好不斷，2024年6月19日科創(chuàng)板八條、9月24日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（簡(jiǎn)稱“并購(gòu)六條”），并同步就修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》征求意見。一系列并購(gòu)重組新政策的推出，是資本市場(chǎng)發(fā)揮優(yōu)化資源配置功能的重要渠道，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化資源配置、助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展。為幫助相關(guān)企業(yè)及時(shí)掌握最新政策要求，理解和運(yùn)用最新的并購(gòu)政策和把握市場(chǎng)趨勢(shì)，精準(zhǔn)把握各方需求制定并購(gòu)戰(zhàn)略和把握交易時(shí)機(jī)，提高并購(gòu)成功率，把握并購(gòu)條款談判和財(cái)稅實(shí)操細(xì)節(jié)，重視稅務(wù)因素設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)，在規(guī)避紅線避免踩坑的基礎(chǔ)上還能吸取成功實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，完善并購(gòu)后整合管控和順利完成戰(zhàn)略調(diào)整產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。我中心舉辦“新形勢(shì)下企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)務(wù)操作培訓(xùn)班”。

培訓(xùn)對(duì)象：

◆各地政府上市金融辦、工信局、中小企業(yè)局等有關(guān)部門負(fù)責(zé)人；◆企業(yè)高管及擬并購(gòu)企業(yè)CEO、CFO、董事會(huì)秘書等高管人員；◆銀行、證券、創(chuàng)業(yè)投資、投資基金等公司中高層管理者；◆會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所及研究咨詢單位等機(jī)構(gòu)高層管理人員；◆其他希望了解中小企業(yè)并購(gòu)知識(shí)的各界人士。

課程大綱：

模塊一、企業(yè)并購(gòu)重組基本概念

1.最新并購(gòu)政策解讀

2.A股并購(gòu)重組八大趨勢(shì)

3.并購(gòu)重組與市值管理

4.并購(gòu)的戰(zhàn)略價(jià)值與動(dòng)因

5.并購(gòu)對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略價(jià)值

6.解析公司并購(gòu)的動(dòng)因與期望的結(jié)果

7.衡量并購(gòu)真正成功的標(biāo)準(zhǔn)

8.并購(gòu)重組風(fēng)險(xiǎn)因素

9.國(guó)內(nèi)與海外并購(gòu)的差異

10.中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)特殊性風(fēng)險(xiǎn)特色及并購(gòu)管理的常見誤區(qū)

11.戰(zhàn)略并購(gòu)與財(cái)務(wù)投資

模版二、理解A股資本市場(chǎng)

1.上市公司實(shí)際控制人定義

2.收購(gòu)上市公司的八種方式

3.理解上市公司殼價(jià)值

4.借殼上市概念

5.類借殼方案

6.借殼上市流程

7.何為上市公司重大資產(chǎn)重組

模塊三、井購(gòu)會(huì)計(jì)、并購(gòu)稅務(wù)及并購(gòu)估值

1.滿足什么條件可以合并報(bào)表

2.同一控制下合并與非同一控制下合并

3.什么是并購(gòu)商譽(yù)

4.并購(gòu)雙方各需繳納的稅費(fèi)

5.企業(yè)重組的所得稅特殊性稅務(wù)處理

6.理解A股上市公司殼價(jià)值

7.資本市場(chǎng)各類估值方法和不同的運(yùn)用及利弊

8.現(xiàn)金流折現(xiàn)法DCF的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理

9.報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)分析方法

10.估值與價(jià)格談判以及對(duì)投后的影響

模塊四、井購(gòu)重組監(jiān)管審核關(guān)注要點(diǎn)

1.交易流程及履行程序

2.重組方案

3.交易價(jià)格公允性

4.盈利能力與預(yù)測(cè)

5.資產(chǎn)權(quán)屬及完整性

6.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

7.關(guān)聯(lián)交易

8.持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

9.債權(quán)債務(wù)處置、保護(hù)措施

10.股權(quán)轉(zhuǎn)讓和權(quán)益變動(dòng)

11.過(guò)渡期損益安排

12.收購(gòu)資產(chǎn)來(lái)源

13.實(shí)際控制人變化

14.審計(jì)機(jī)構(gòu)與評(píng)估機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性

15.會(huì)計(jì)核算與稅務(wù)事項(xiàng)

模版五、并購(gòu)方案設(shè)計(jì)要點(diǎn)

1.對(duì)價(jià)方式(現(xiàn)金、股份、定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股)

2.估值方法(資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法)

3.收購(gòu)標(biāo)的公司的比例

4.并購(gòu)商譽(yù)的合理設(shè)計(jì)

5.是否對(duì)標(biāo)的公司增資

6.現(xiàn)金或股份的支付期間

7.業(yè)績(jī)對(duì)賭條款的設(shè)計(jì)

8.對(duì)標(biāo)的方的超額獎(jiǎng)勵(lì)

9.標(biāo)的方評(píng)估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)剝離

10.標(biāo)的方審計(jì)基準(zhǔn)日前的分紅

11.現(xiàn)金方案的個(gè)稅繳納情況

12.標(biāo)的公司的審計(jì)

13.標(biāo)的公司的評(píng)估

14.收購(gòu)方的確定(上市公司、上市公司子公司、SPV)

15.轉(zhuǎn)讓款使用安排

16.基準(zhǔn)日后的損益安排

17.標(biāo)的公司的組織形式

18.收購(gòu)?fù)瓿珊髮?duì)標(biāo)的公司的整合

19.對(duì)違約金的約定

20.上市公司的審批流程

21.交易定價(jià)原則

模塊六、收購(gòu)方井購(gòu)團(tuán)隊(duì)的組建及并購(gòu)文化的打造

1.并購(gòu)對(duì)公司管理和團(tuán)隊(duì)能力的新要求

2.內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的組合與分工和外部的各種機(jī)構(gòu)的分工

3.并購(gòu)管理的組織架構(gòu)與內(nèi)控體系

4.內(nèi)外團(tuán)隊(duì)的局限與風(fēng)險(xiǎn)管理

5.收購(gòu)方的人力資源管理機(jī)制及其戰(zhàn)略意義

6.文化因素在并購(gòu)管理的分類定義與具體挑戰(zhàn)

7.文化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各個(gè)并購(gòu)環(huán)節(jié)的體現(xiàn)和影響

8.運(yùn)用文化因素剖析商業(yè)模式、財(cái)務(wù)、核心能力和缺陷

模塊七、企業(yè)并購(gòu)的具體步驟

1.并購(gòu)管理流程與風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性

2.中外市場(chǎng)的理念性差異與管控模式

3.內(nèi)外團(tuán)隊(duì)的具體挑戰(zhàn)與工作范圍

4.戰(zhàn)略規(guī)劃與目標(biāo)選擇

5.并購(gòu)戰(zhàn)略的重要性和主要工作流程

6.三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)、工作方法及其重大影響

7.盡調(diào)前談判、調(diào)研及項(xiàng)目意向

8.破冰接觸與談判的注意事項(xiàng)

9.盡調(diào)前調(diào)研工作

10.各類重大因素和風(fēng)險(xiǎn)的搜尋、分析、控制、談判與決策

11.團(tuán)隊(duì)分工及工作目的

12.盡職調(diào)查及盡調(diào)的兩大目標(biāo)、三大步驟的工作具體內(nèi)容和風(fēng)險(xiǎn)

13.內(nèi)外團(tuán)隊(duì)組合、分工與管理

14.決策前所需的信息收集與分析

15.法律協(xié)議

16.商業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)化為法律保護(hù)

17.常見法律交易條款的談判、風(fēng)控以及對(duì)投后管理的影響

18.并購(gòu)中的融資，合理運(yùn)用銀行并購(gòu)貸款、并購(gòu)基金

19.整合工作的諸多挑戰(zhàn)

20.交割期管理的諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)

21.整合失敗的階段性跡象及應(yīng)對(duì)

模版八、井購(gòu)中的投資者關(guān)系及媒體溝通

1.對(duì)并購(gòu)關(guān)注的媒體

2.并購(gòu)戰(zhàn)略如何向外界傳播

3.如何有效利用媒體

4.并購(gòu)重組過(guò)程中的輿情危機(jī)處理

5.如何高效進(jìn)行投資者關(guān)系管理

模塊九、并購(gòu)重組中內(nèi)幕交易防控

1.什么是內(nèi)幕交易

2.內(nèi)幕人員

3.內(nèi)幕信息

4.內(nèi)幕交易敏感期

5.股價(jià)異動(dòng)

6.二級(jí)市場(chǎng)自查報(bào)告

7.如何防止內(nèi)幕信息泄露和內(nèi)幕交易

8.并購(gòu)重組何時(shí)停牌

9.由于內(nèi)幕交易失敗并購(gòu)案例

模塊十、典型并購(gòu)案例的具體分析

1.長(zhǎng)江電力通過(guò)持續(xù)并購(gòu)成為全球最大水利發(fā)電上市公司

2.京滬高鐵IPO收購(gòu)京福公司在建鐵路實(shí)現(xiàn)全球首個(gè)高鐵資產(chǎn)證券化

3.美的集團(tuán)通過(guò)持續(xù)并購(gòu)造就全球家電巨無(wú)霸

4.平安集團(tuán)通過(guò)不斷并購(gòu)成就A股金融控股龍頭

5.東北高速分立成為兩家上市公司

6.東方航空與上海航空聯(lián)合重組創(chuàng)造并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)

7.協(xié)鑫集成破產(chǎn)重整上海超日實(shí)現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)證券化

8.分眾傳媒借殼七喜控股實(shí)現(xiàn)美股上市公司A股回歸

9.法國(guó)外資SEB收購(gòu)蘇泊爾實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)

10.雙匯跨國(guó)并購(gòu)美國(guó)的史密斯菲爾德

11.某上市公司收購(gòu)被否的IPO標(biāo)的

12.格力電器跨界收購(gòu)銀隆被股東大會(huì)否決

13.寶能惡意收購(gòu)萬(wàn)科遭遇白馬騎士

14.華潤(rùn)燃?xì)馐召?gòu)重慶燃?xì)忾_啟上市公司并購(gòu)先河

15.浙江建設(shè)收購(gòu)喜愛多成就國(guó)資收購(gòu)典范

16.暴風(fēng)影音折戟海外并購(gòu)導(dǎo)致A股退市

17.中國(guó)建材通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)對(duì)水泥行業(yè)進(jìn)行整合

其他案例包括講師個(gè)人并購(gòu)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)分享穿插各模塊環(huán)節(jié)。

于老師

于老師：中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)培訓(xùn)中心副主任、企業(yè)高級(jí)培訓(xùn)師，中小企業(yè)上市服務(wù)聯(lián)盟副理事長(zhǎng)。

吳老師，實(shí)戰(zhàn)派財(cái)務(wù)管理與資本運(yùn)營(yíng)講師，中國(guó)CFO發(fā)展中心首席講師，北京同遠(yuǎn)財(cái)稅顧問有限公司高級(jí)合伙人兼首席財(cái)務(wù)咨詢顧問，上海巨數(shù)投資管理合伙企業(yè)（基金協(xié)會(huì)認(rèn)證私募基金）董事兼合規(guī)總監(jiān)，曾任北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院特聘教授。具有15年以上的跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理以及資本運(yùn)營(yíng)背景 (海外工作6年)，曾在瑞典SKF集團(tuán)在華公司任財(cái)務(wù)總監(jiān), 世界500強(qiáng)企業(yè)美國(guó)霍尼韋爾公司任工業(yè)自控系統(tǒng)事業(yè)部大中華區(qū)財(cái)務(wù)總監(jiān)，國(guó)內(nèi)上市公司 - 維維股份（股票代碼600300）任CFO，期間，親自操盤10多家企業(yè)并購(gòu)案例。程老師：知名證券公司董事總經(jīng)理，資深保薦代表人、CPA、CFA，從事投行工作十六年，曾任職于中信建投證券投行部、華創(chuàng)證券并購(gòu)部、瑞華會(huì)計(jì)事務(wù)所、國(guó)海證券研究所。國(guó)內(nèi)第一本關(guān)于上市公司再融資深度書籍《中國(guó)上市公司再融資理論及實(shí)踐》作者。具備的扎實(shí)的財(cái)務(wù)、法律、行業(yè)研究功底，在企業(yè)IPO、再融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域擁有豐富的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，參與項(xiàng)目有光莆股份、博天環(huán)境、環(huán)能科技、中金輻照、國(guó)騰電子等十余家IPO及并購(gòu)。

李老師：知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人，同時(shí)兼具投資銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資、董秘等復(fù)合型經(jīng)歷，長(zhǎng)期從事企業(yè)財(cái)稅和內(nèi)控管理咨詢、境內(nèi)外IPO上市輔導(dǎo)、企業(yè)戰(zhàn)略咨詢，境內(nèi)外并購(gòu)重組工作，具有豐富的理論和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。先后輔導(dǎo)農(nóng)尚環(huán)境、志特新材、科思科技、信測(cè)標(biāo)準(zhǔn)、愛克股份、中旗新材等多家企業(yè)IPO及并購(gòu)。

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