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【課程背景】

項目投資作為投資形式的載體，成功的關(guān)鍵在于投資項目本身能否成功。

投資項目的金融價值決定著投資項目的資金回收與盈利。投資決策之前的盡調(diào)與評估，就顯得格外重要，所謂“寧錯過，勿投錯”。

如何更準確的評估項目的金融價值，就是我們需要考慮的事情。

【課程收益】

掌握投資項目金融價值評估的普遍性方法

能夠完成投資項目金融價值評估的規(guī)范性報告

【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰(zhàn)，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來

【課程對象】有項目投資及相關(guān)需求者

【課程大綱】

一、投資項目金融價值評估都做什么？

1、投資項目金融價值評估概述

固收類：項目貸款——共亡不共榮

權(quán)益類：股權(quán)融資——共亡共榮

2、評估的原則與標準：

原則：獨立客觀、依據(jù)支撐——任何結(jié)論，必要有支撐的依據(jù)

標準：重置成本、折現(xiàn)價值——評估標準主要針對投入產(chǎn)出和結(jié)算的標準

3、評估的程序

識別機會：力求獲取可信賴信息

識別目標：短、中、長目標，以量化為主

擬定備選方案：選擇題而不是填空題，更不是解答題

備選方案價值評估：成本、收益、不確定性及風險

金融價值評估：現(xiàn)金流折現(xiàn)價值評估

投資項目決策、實施與投后管理

4、評估的特點

投資項目評估與企業(yè)價值評估的區(qū)別

價值類型不同：市場價值與投資價值

評估對象特點：不確定性

案例：Kappa品牌與中國動向、OFO小黃車、紅杉資本的投資標準

二、投資項目金融價值評估的前提，為什么是市場調(diào)查與預測？

1、市場調(diào)查的內(nèi)容

目標市場信息

消費者（生產(chǎn)者）調(diào)查

競爭者調(diào)查

宏觀市場環(huán)境

2、市場調(diào)查的程序與方法

市場調(diào)查程序：明確目的，確定計劃，設(shè)計調(diào)查方式和要求、調(diào)查工作實施、調(diào)查數(shù)據(jù)整理與分析、編制調(diào)查報告

市場調(diào)查方法簡述

2、市場預測的方法

定性及定量預測

傳統(tǒng)預測方法

數(shù)學模型預測

案例：房地產(chǎn)江湖的恩恩怨怨

三、投資項目金融價值評估的基礎(chǔ)，為什么是可行性研究？

1、可行性研究的主要經(jīng)濟指標

項目盈利能力評價指標：現(xiàn)金流量、投資回收期、利潤率

項目清償能力評價指標：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債比率

3、經(jīng)營環(huán)境分析

外部環(huán)境

行業(yè)環(huán)境：現(xiàn)有對手、潛在進入者、替代品、供應(yīng)商與客戶

競爭對手分析：行業(yè)內(nèi)戰(zhàn)略群

案例：前導軟件的敗落、雅虎的成功、蒙牛乳業(yè)的快速擴張

四、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之一，為什么是技術(shù)評估？

1、未來生產(chǎn)條件評估

自然資源

原材料

燃料和動力供應(yīng)條件評估

交通運輸條件評估

通信條件

勞動力資源條件評估

2、ESG評估

3、工藝技術(shù)、設(shè)備及生產(chǎn)規(guī)模評估

案例：光伏產(chǎn)業(yè)興衰史

五、投資項目金融價值評估的內(nèi)容之二，為什么是財務(wù)評估？

1、項目投資預算

固定資產(chǎn)投資

無形資產(chǎn)投資

遞延資產(chǎn)投資

2、流動資金預估

分項詳細估算

3、成本費用、收入、稅負及利潤評估

費用分類與評估

收入評估

稅負評估

利潤評估

案例：當當網(wǎng)的口水戰(zhàn)

六、案例分析：投資項目金融價值評估報告包括什么？

案例：投資項目標準評估框架

宋老師

宋柏允 老師（北京）

——獨立宏觀經(jīng)濟研究者、宏觀經(jīng)濟解讀專家

獨立宏觀經(jīng)濟研究者

曾任A股創(chuàng)優(yōu)股份（831259） 研發(fā)副總裁

曾任美地東方投資咨詢 宏觀及行業(yè)研究員

曾任東方華爾金融咨詢 首席研究員

曾任華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技 宏觀策略分析師

個人簡介

宋老師曾以宏觀經(jīng)濟研究為多個領(lǐng)域投資提供幫助指導。2012年協(xié)助投資美國西海岸奧蘭治縣多個房地產(chǎn)投資項目，五年內(nèi)收益率超100%。2014年，以賣方顧問身份協(xié)助東方華爾完成4000萬元A輪融資。2018年，協(xié)助創(chuàng)優(yōu)股份實現(xiàn)教育培訓轉(zhuǎn)型，完成戰(zhàn)略重組。2016-2019年，為華爾金服網(wǎng)絡(luò)科技提供宏觀研究、行業(yè)研究，協(xié)助公司實現(xiàn)多項目年均復合利潤率超17%。

宋老師多年宏觀經(jīng)濟研究、宏觀投資咨詢，最大特點“從投資角度看宏觀”，因此重點在于“分析行業(yè)發(fā)展未來、研究企業(yè)利潤增長”，針對不同行業(yè)，以靜態(tài)、經(jīng)濟周期、生命周期等多個維度，建立統(tǒng)一數(shù)學模型，總結(jié)出一套關(guān)于企業(yè)升級與轉(zhuǎn)型的方法論，獲得眾多企業(yè)家及政府機構(gòu)的高度認同并用于實戰(zhàn)，取得良好的效果。

宋老師多年來始終堅持獨立客觀的執(zhí)業(yè)準則，協(xié)助多家公司完成戰(zhàn)略目標，應(yīng)對經(jīng)濟周期波動，幫助企業(yè)健康發(fā)展，實現(xiàn)價值持續(xù)增長。

【主講課程】

《個人投資類-從宏觀及企業(yè)稅負看高凈值及中產(chǎn)客戶需求》

《宏觀類-“一帶一路”倡議與重慶對外開放研究》

《新基建政策解讀與行業(yè)發(fā)展展望》

《金融科技與風險管理》

《財務(wù)分析在投融資、公司估值中的應(yīng)用》

《經(jīng)濟新常態(tài)下的營商環(huán)境》

《互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行創(chuàng)新》

《當前金融環(huán)境下的投融資與資本運作》

《疫情下的商戶應(yīng)對之道》

《當前宏觀經(jīng)濟形勢分析與金融領(lǐng)域應(yīng)對》

《宏觀經(jīng)濟形下企業(yè)運維攻略》

《混合所有制改革最新政策解讀》

《“一帶一路”的機遇與風險》

【服務(wù)客戶】

北京銀行，北京銀行深圳龍華支行，中國銀行哈爾濱道外支行，中國農(nóng)業(yè)銀行深圳分行，招行南京分行，工商銀行南充分行，中國銀行青海分行，江陰農(nóng)商行，徽商銀行，中國銀行黃山分行，重慶城商行，北京銀行，民生銀行，工商銀行北京分行，義烏農(nóng)商銀行，農(nóng)業(yè)銀行明州支行

上海中智公司，鎮(zhèn)江交通集團，煙草公司，中核陜西鈾濃縮有限公司，中信置業(yè)，渝農(nóng)商融資租賃公司，淄博郵政，華潤置地，中交一公局七公司，太平財產(chǎn)保險公司，中國鐵塔，中建三局?公司基礎(chǔ)公司，中交天津航道局有限公司，中交第四航務(wù)工程局有限公司，淄博政府，徐州郵政

【學員評價】

宋老師的宏觀觀點，獨到犀利，深入淺出，聽得懂、學得會、用得上！

——北京市藥師協(xié)會副秘書長 田見龍

宋老師學富五車，能表達的東西太多了！ ——經(jīng)濟日報出版社 陳莎莎

你給我這么專業(yè)的資料，這不是讓我羨慕嫉妒恨嗎！哈！ ——CCTV證券資訊 楊橋

我們領(lǐng)導也特別認可您，所以想請您多講一些，我們正在學習，內(nèi)容太豐富了！

——新華社旗下中國財富網(wǎng) 陳曉燕

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