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課程背景：

在中央大力提倡發展新質生產力的過程中，多層次資本市場作用更加凸顯。但過去幾年，A股市場遭遇重大回調，漫漫熊市，今年新版《國九條》出臺，大量上市公司被ST、甚至退市。

在周期波幅較大的宏觀環境中，企業發展如何與資本融合成為擺在企業發展的關鍵問題。公司在傳統融資工具的基礎上，需要審視考慮如何利用直接融資工具，認清中國資本市場發展趨勢，制定合適的投融資規劃和融資方法，規避投融資中的陷阱，穿越發展的周期，并利用周期獲得最大收益。

本課程《企業投融資與資本運作實戰》分析了中國資本市場的發展趨勢，以未來視角詳細闡述了公司的投融資規劃、避坑指南；以案例的形式導入企業多種融資工具對比；再從周期的角度出發，討論了企業如何規避周期風險、擁抱周期、利用周期實現企業快速發展。

課程收益：

從投資實戰的角度，深刻洞察中國資本市場發展趨勢和變革方向

明晰企業投融資規劃并規避潛在陷阱，確保企業穩健發展

全面掌握企業不同階段多種投融資產品和工具的特點與應用技巧，提升資金運作效率

深刻理解宏觀周期和資本市場周期，精準把握企業發展和資本運作的關鍵節點

學會制定合理的投融資規劃，推動企業實現跨越式發展，提升企業市場競爭力

了解宏觀周期和資本市場周期，掌握大周期下，企業發展和資本運作的痛點、難點和要點

課程對象：上市公司實控人、董秘與財務總監等上市公司高管、擬上市公司實控人及高管、銀行投資銀行部和公司部中高管、銀行分支行行長、產業基金從業人員、地方國資公司中高管、各地開發區中高管。

課程方式：

講授、案例、角色扮演、互動提問

課程大綱

第一講：中國宏觀經濟解讀與資本市場變革、發展趨勢

一、中國宏觀經濟形勢解讀

1. 全球政經發展和競爭格局發生根本轉變

1）當下和未來全球政經局勢的主要特征

2）全球政經關系的核心變量

3）影響企業和個人的核心宏觀變量

2. 中國未來經濟發展的內在邏輯發生根本轉變

1）中國經濟三駕馬車尚能飯否？

2）近年來的困惑：中國的國運還在嗎？

——從土地財政到產業財政的騏驥一躍

3. 中國發展新質生產力對資本市場和企業投融資帶來新的要求

1）新質生產力的內涵和誤解

2）新質生產力與“泵血”系統

——野望：從硅谷到中關村、從華爾街到陸家嘴

二、中國資本市場存在的問題與變革方向

1. 2018年以來中國資本市場發展回顧和總結

2. 新《國九條》的主要內容及對資本市場的重塑

3. 由亂既治，中國資本市場未來的形態、內涵和趨勢推演

三、美國和香港資本市場分析

1、美國資本市場以科技龍頭為引領，處于頂部區間

2、香港資本市場發展存在重大變數和不確定性

第二講：不同融資工具在企業發展不同階段的應用（從三個案例看）

一、從一個行業的三國殺：資本市場資源配置決定了產業競爭格局

案例：民營體檢行業的三國演義：愛康國賓、美年大健康、慈銘體檢

1. 新《國九條》對A股各場所上市的最新要求

2. A股、美股、港股上市比較

3. 借殼上市的操作路徑和注意要點

二、一個千億級企業的成長之路：產融互動、相容共生

案例：東方財富的業務發展與資本運作

1. 定向增發的使用

2. 并購基金的運作要點

3. 并購重組過程中的支付工具應用

三、中國一個世界級產業崛起過程：資本催動、快速崛起

案例：光伏產業暴力崛起中的資本催化

1. 使用各類債權融資工具和風險規避

2. 學會利用地方產業基金的支持

案例：蔚來汽車利用地方產業基金實現絕處逢生

3. 用好招商中的各類扶持政策，安全用好杠桿

案例：某隔膜材料公司的開廠融資方法

第三講：企業投融資規劃和落地要點

一、以終為始、步步為營的產融互動策略

1. 資本運營是目標，還是手段？

案例：中融系、明天系等資本玩家的毀滅

2. 企業運用杠桿的力度和節奏？

案例：香港地產商VS大陸地產公司

3. 企業要活得久，還是要發展快

案例：金基地產 VS 同城的蘇寧集團

二、擬上市公司投融資戰略要點、原則

1. 擬上市公司股權融資操作細節

1）估值方法比較與選擇

2）融資節奏:把握節奏、要有冗余

3）注意要點：實控人和企業之間關系

2. 擬上市公司債權融資工具介紹和注意點

3. 當前環境下，擬上市公司證券化的路徑選擇和實踐

三、上市公司投融資規劃、資本運作陷阱規避與市值成長

1. A股上市公司分化大勢所趨：強者恒強、小微盤隕落、成批退市

2. 上市公司及集團資本戰略規劃與發展

3. 資本運作中的陷阱及避坑指南

陷阱之一：成建制獵聘外部投行團隊專職做并購

案例：原某民企20強公司組建頂尖投行團隊實施并購后遺癥

陷阱之二：財務和融資部門分開設立、不合適的負責人

案例：為什么大量民企的CFO是女兒、女親戚、女性擔任？

陷阱之三：通過股票質押、發行信用債等方式短融長投

案例：短融長投是我眾多破產客戶破產的根源，如：S公司、F公司等

陷阱之四：并購標的選擇和決策過程中的制度陷阱

案例：S公司并購英國某百貨公司的決策過程梳理

陷阱之五：橫向跨領域并購的陷阱

案例：某江蘇鋼鐵公司并購東北某鋼鐵公司

陷阱之六：縱向并購的陷阱

陷阱之七：抄底式并購的陷阱

案例：某地方國資并購上海某石油機械上市公司后應該如何抄底并購？

4. 企業資本戰略的最高形態：市值管理

案例：特斯拉的頂尖市值管理

5. 企業產融互動的曲線迭代與產業發展

案例：寧德時代的產業發展與市值管理

第四講：利用周期，實現企業突破性發展和股東利益最大化

一、對核心資產和新能源板塊的資本周期觀察

1. 為什么在2021年1-2月份拋空核心資產股票至今未配？

2. 為什么在2022年初給高領資本建議未來2年遠離新能源股票？

3. 市場上的各類信息如何面對？

問題：當下你對英偉達股票如何分析和預判？

二、周期可決生死：對周期的認識，萬物皆周期

1. 用周期指導當下的企業發展和資本運作

2. 宏觀周期、貨幣周期和產業周期的作用和影響

互動：結合你所在的產業，談談你對周期的認識

三、當下宏觀政策周期、產業周期、資本市場周期分析

1. 不穩定、不確定、模糊宏觀環境下的生存和發展

2. 不同產業周期特點與應對

3. 中國資本市場牛短熊長、暴漲暴跌情況的分析和應對

四、如何利用資本市場周期吐納股票，實現股東利益最大化

1. 本輪資本市場周期回調下的個股跌幅分析

2. 烏合之眾與資本市場潮汐背后的情緒特點

3. A股目前的股票出售政策分析

4. 低位回購股份、開展管理層激勵

案例：隆基綠能

王老師

王言峰老師 宏觀經濟與資本運作專家

投融資專家

20+年資本運作實戰經驗

南京大學管理學博士，南大、上海交大特聘導師

現任：上海天倚道投資 | 合伙人、基金經理

現任：如是金融研究院 | 高級副院長

曾任：申銀萬國證券 | 分公司負責人

曾任：德邦證券 | 投行部負責人

曾任：寧波鄞城集團 | 外部董事

曾任：上海思融（思脈）投資 | 管理合伙人

擅長領域：企業資本運作、市值管理、城投轉型、宏觀經濟、政策解讀等

★ 擔任多地地方政府顧問：南京高淳、鹽城建湖、贛州贛縣、湖州南太湖區等

★ 多次受邀出席行業峰會分享行業動態/參加國辦相關研討：受邀參加國辦組織的資本市場監管政策研討會、2次接受新華社采訪建議被中央主要領導批示、受邀出席《中國經營性不動產金融創新峰會》

★ 累計授課100+場，服務上海證交所、江蘇省金融辦、商務廳、山東省金融辦、銀監局等

實戰經驗：

王言峰老師深耕資本運作領域20+年，曾在大型券商擔任高管職位，在基金公司擔任合伙人和基金經理。多年來長期服務30+家企業（大/中型國營、民營）、10+地地方政府，開展跟政策趨勢、合發展所需的資本運作業務。

在投融資、資本運作、產業轉型和投資等領域，不僅擁有扎實理論研究功底，更是有豐富的實戰經驗和出類拔萃的業績成果：

01-【實操近百個投融資項目】先后服務徐工集團、淮安水投、悅達集團、徐州經開等地方國資和城投公司，累計融資規模超數百億

02-【設立產業基金規模達80億】如江蘇鹽城、南京、山東威海、江西景德鎮、安徽黃山等地產業基金設立，單筆規模均在5-10億以上。

03-【管理證劵私募基金規模達50億】在長期的投行工作中，總結出周期+價值的投資思維，運用計算機系統輔助，管理超50億規模私募股權基金。所服的基金，曾獲得私募基金（20-50億規模）五年期第一名。從事證券私募基金投資以來，每年業績均為正收益。

主講課程：

《35號文下城投公司化債及新增融資、產業轉型與發展》

《2024年宏觀經濟與企業發展機遇》

《地方如何以投行思維開展資本招商》

《二十屆三中全會解讀及七大發展機遇》

《企業投融資與資本運作實戰》

《企業證券化與市值管理》

授課風格：

直擊痛點解決問題：金融工程博士后出身，具備深厚且體系的理論功底，能穿透產經領域眾多紛繁復雜的表象背后，抽絲剝繭直指問題本質，并給出明確的解決思路，分享當下資本市場投資理念和方向，為客戶創造價值；

注重實戰實效：20+年資本運作實戰，積累豐富實戰經驗與避坑指南，在課程中堅持少知識、多案例；少理論、多實戰；少廢話套話，多干貨實話

充滿活力風趣：重視課程體驗，以案例、互動等方式提高學員參與度，在幽默風趣中抓住學員注意力，在實戰經驗分享中啟發工作思路。

部分服務客戶：

地方政府：江蘇省金融辦、山東省國資委組織、贛州國資委下屬區縣和地市國資（輪訓）、南陽市屬以及區縣國資公司（輪訓）、荊州市各經濟條線（輪訓）、浙江湖州南太湖大講堂、常熟市委黨校（輪訓）、瀘州市委黨校（輪訓）、鹽城鹽都和建湖等地國資企業（輪訓）等

地方國資：徐工集團、悅達集團、青島華通集團、淮安水投、金壇交通、高淳建投、泰州海陵資產、高淳經開、南京城建、徐州經開、徐州興銅集團、邳州潤城、邳州交通、沛縣國資、新沂沭東新城、大豐交投、鹽城高新、鹽城都市建投、鹽城盛州實業、蘇州吳江交投、無錫錫東新城等

中大型民企：復星集團、亨通集團、協鑫控股、豐盛集團、蘇寧集團、億陽集團、三胞集控股、雨潤控股等

金融機構：南京銀行、平安銀行、民生銀行、招商銀行等

院校：南京大學MBA、EMBA，上海交通大學、南京財經大學、利物浦大學等

部分客戶評價：

王老師的課非常具有實戰性，結合宏觀大勢做出的分析，非常透徹；結合自己的投資經驗，做出的判斷非常明晰。對大家的職業選擇和業務發展，都有很強的指導意義。

—— 南京大學商學院MBA中心 宋主任

王老師通過大量案例向大家闡述了產業變遷的內在規律，緊接著向大家講解了影響中國產業變遷的因素以及自己對中國產業變遷的幾點認識，在課程中，王老師帶領著我們開拓了許多新認知，了解新方向

——天津大學2021級MBA班 班長

王教授從地方債務融資現狀、地方融資政策解讀、地方隱性債務化解等方面給大家做了一次全面系統、內容豐富的專題輔導，特別是對地方轉型推動縣域經濟高質量發展方面的講解對縣域平臺公司轉型升級有很大幫助，為該縣投融資體系構建提供了寶貴的參考意見。整個專題學習會議干貨滿滿，學習互動氛圍濃厚，令人受益匪淺。

——贛州市國資委 宋主任

王老師投融資領域經驗非常豐富，講授的知識和案例很實戰，聽了王老師的課程，我們認識到了許多我們過往的產業基金項目中踩的坑，今后我們全縣需要產業基金投資的項目，都要他把下關。

——江蘇某百強縣 縣委書記

我從外地飛北京專門聽王老師的課，邀請您來做我公司的外部董事，推動公司的產業轉型和資本運作。

——寧波某國資集團 王董事長

聽了王博士的投資思路和業績，特別是周期的思維，很有啟發，就是嚴格控制回撤、均衡投資。為我們指出了投資的方向，并劃明風險的懸崖，課堂收獲頗多，希望能有機會與王博士開展更深入的探討與學習

——某百億身價的酒業 企業主席

王老師在投資方面非常專業，無論是理論基礎知識，實操案例，王老師風趣幽默的為我們闡述，清晰明了的我們的干部明白，今天的課程非常精彩！

——大連市人民政府辦公室 朱處長

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