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課程背景：

在中央大力提倡發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的過程中，多層次資本市場(chǎng)作用更加凸顯。但過去幾年，A股市場(chǎng)遭遇重大回調(diào)，漫漫熊市，今年新版《國(guó)九條》出臺(tái)，大量上市公司被ST、甚至退市。

在周期波幅較大的宏觀環(huán)境中，企業(yè)發(fā)展如何與資本融合成為擺在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。公司在傳統(tǒng)融資工具的基礎(chǔ)上，需要審視考慮如何利用直接融資工具，認(rèn)清中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，制定合適的投融資規(guī)劃和融資方法，規(guī)避投融資中的陷阱，穿越發(fā)展的周期，并利用周期獲得最大收益。

本課程《企業(yè)投融資與資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)》分析了中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，以未來視角詳細(xì)闡述了公司的投融資規(guī)劃、避坑指南；以案例的形式導(dǎo)入企業(yè)多種融資工具對(duì)比；再從周期的角度出發(fā)，討論了企業(yè)如何規(guī)避周期風(fēng)險(xiǎn)、擁抱周期、利用周期實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展。

課程收益：

從投資實(shí)戰(zhàn)的角度，深刻洞察中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和變革方向

明晰企業(yè)投融資規(guī)劃并規(guī)避潛在陷阱，確保企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

全面掌握企業(yè)不同階段多種投融資產(chǎn)品和工具的特點(diǎn)與應(yīng)用技巧，提升資金運(yùn)作效率

深刻理解宏觀周期和資本市場(chǎng)周期，精準(zhǔn)把握企業(yè)發(fā)展和資本運(yùn)作的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

學(xué)會(huì)制定合理的投融資規(guī)劃，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

了解宏觀周期和資本市場(chǎng)周期，掌握大周期下，企業(yè)發(fā)展和資本運(yùn)作的痛點(diǎn)、難點(diǎn)和要點(diǎn)

課程對(duì)象：上市公司實(shí)控人、董秘與財(cái)務(wù)總監(jiān)等上市公司高管、擬上市公司實(shí)控人及高管、銀行投資銀行部和公司部中高管、銀行分支行行長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)基金從業(yè)人員、地方國(guó)資公司中高管、各地開發(fā)區(qū)中高管。

課程方式：

講授、案例、角色扮演、互動(dòng)提問

課程大綱

第一講：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與資本市場(chǎng)變革、發(fā)展趨勢(shì)

一、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解讀

1. 全球政經(jīng)發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生根本轉(zhuǎn)變

1）當(dāng)下和未來全球政經(jīng)局勢(shì)的主要特征

2）全球政經(jīng)關(guān)系的核心變量

3）影響企業(yè)和個(gè)人的核心宏觀變量

2. 中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在邏輯發(fā)生根本轉(zhuǎn)變

1）中國(guó)經(jīng)濟(jì)三駕馬車尚能飯否？

2）近年來的困惑：中國(guó)的國(guó)運(yùn)還在嗎？

——從土地財(cái)政到產(chǎn)業(yè)財(cái)政的騏驥一躍

3. 中國(guó)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)資本市場(chǎng)和企業(yè)投融資帶來新的要求

1）新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵和誤解

2）新質(zhì)生產(chǎn)力與“泵血”系統(tǒng)

——野望：從硅谷到中關(guān)村、從華爾街到陸家嘴

二、中國(guó)資本市場(chǎng)存在的問題與變革方向

1. 2018年以來中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展回顧和總結(jié)

2. 新《國(guó)九條》的主要內(nèi)容及對(duì)資本市場(chǎng)的重塑

3. 由亂既治，中國(guó)資本市場(chǎng)未來的形態(tài)、內(nèi)涵和趨勢(shì)推演

三、美國(guó)和香港資本市場(chǎng)分析

1、美國(guó)資本市場(chǎng)以科技龍頭為引領(lǐng)，處于頂部區(qū)間

2、香港資本市場(chǎng)發(fā)展存在重大變數(shù)和不確定性

第二講：不同融資工具在企業(yè)發(fā)展不同階段的應(yīng)用（從三個(gè)案例看）

一、從一個(gè)行業(yè)的三國(guó)殺：資本市場(chǎng)資源配置決定了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

案例：民營(yíng)體檢行業(yè)的三國(guó)演義：愛康國(guó)賓、美年大健康、慈銘體檢

1. 新《國(guó)九條》對(duì)A股各場(chǎng)所上市的最新要求

2. A股、美股、港股上市比較

3. 借殼上市的操作路徑和注意要點(diǎn)

二、一個(gè)千億級(jí)企業(yè)的成長(zhǎng)之路：產(chǎn)融互動(dòng)、相容共生

案例：東方財(cái)富的業(yè)務(wù)發(fā)展與資本運(yùn)作

1. 定向增發(fā)的使用

2. 并購基金的運(yùn)作要點(diǎn)

3. 并購重組過程中的支付工具應(yīng)用

三、中國(guó)一個(gè)世界級(jí)產(chǎn)業(yè)崛起過程：資本催動(dòng)、快速崛起

案例：光伏產(chǎn)業(yè)暴力崛起中的資本催化

1. 使用各類債權(quán)融資工具和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

2. 學(xué)會(huì)利用地方產(chǎn)業(yè)基金的支持

案例：蔚來汽車?yán)玫胤疆a(chǎn)業(yè)基金實(shí)現(xiàn)絕處逢生

3. 用好招商中的各類扶持政策，安全用好杠桿

案例：某隔膜材料公司的開廠融資方法

第三講：企業(yè)投融資規(guī)劃和落地要點(diǎn)

一、以終為始、步步為營(yíng)的產(chǎn)融互動(dòng)策略

1. 資本運(yùn)營(yíng)是目標(biāo)，還是手段？

案例：中融系、明天系等資本玩家的毀滅

2. 企業(yè)運(yùn)用杠桿的力度和節(jié)奏？

案例：香港地產(chǎn)商VS大陸地產(chǎn)公司

3. 企業(yè)要活得久，還是要發(fā)展快

案例：金基地產(chǎn) VS 同城的蘇寧集團(tuán)

二、擬上市公司投融資戰(zhàn)略要點(diǎn)、原則

1. 擬上市公司股權(quán)融資操作細(xì)節(jié)

1）估值方法比較與選擇

2）融資節(jié)奏:把握節(jié)奏、要有冗余

3）注意要點(diǎn)：實(shí)控人和企業(yè)之間關(guān)系

2. 擬上市公司債權(quán)融資工具介紹和注意點(diǎn)

3. 當(dāng)前環(huán)境下，擬上市公司證券化的路徑選擇和實(shí)踐

三、上市公司投融資規(guī)劃、資本運(yùn)作陷阱規(guī)避與市值成長(zhǎng)

1. A股上市公司分化大勢(shì)所趨：強(qiáng)者恒強(qiáng)、小微盤隕落、成批退市

2. 上市公司及集團(tuán)資本戰(zhàn)略規(guī)劃與發(fā)展

3. 資本運(yùn)作中的陷阱及避坑指南

陷阱之一：成建制獵聘外部投行團(tuán)隊(duì)專職做并購

案例：原某民企20強(qiáng)公司組建頂尖投行團(tuán)隊(duì)實(shí)施并購后遺癥

陷阱之二：財(cái)務(wù)和融資部門分開設(shè)立、不合適的負(fù)責(zé)人

案例：為什么大量民企的CFO是女兒、女親戚、女性擔(dān)任？

陷阱之三：通過股票質(zhì)押、發(fā)行信用債等方式短融長(zhǎng)投

案例：短融長(zhǎng)投是我眾多破產(chǎn)客戶破產(chǎn)的根源，如：S公司、F公司等

陷阱之四：并購標(biāo)的選擇和決策過程中的制度陷阱

案例：S公司并購英國(guó)某百貨公司的決策過程梳理

陷阱之五：橫向跨領(lǐng)域并購的陷阱

案例：某江蘇鋼鐵公司并購東北某鋼鐵公司

陷阱之六：縱向并購的陷阱

陷阱之七：抄底式并購的陷阱

案例：某地方國(guó)資并購上海某石油機(jī)械上市公司后應(yīng)該如何抄底并購？

4. 企業(yè)資本戰(zhàn)略的最高形態(tài)：市值管理

案例：特斯拉的頂尖市值管理

5. 企業(yè)產(chǎn)融互動(dòng)的曲線迭代與產(chǎn)業(yè)發(fā)展

案例：寧德時(shí)代的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市值管理

第四講：利用周期，實(shí)現(xiàn)企業(yè)突破性發(fā)展和股東利益最大化

一、對(duì)核心資產(chǎn)和新能源板塊的資本周期觀察

1. 為什么在2021年1-2月份拋空核心資產(chǎn)股票至今未配？

2. 為什么在2022年初給高領(lǐng)資本建議未來2年遠(yuǎn)離新能源股票？

3. 市場(chǎng)上的各類信息如何面對(duì)？

問題：當(dāng)下你對(duì)英偉達(dá)股票如何分析和預(yù)判？

二、周期可決生死：對(duì)周期的認(rèn)識(shí)，萬物皆周期

1. 用周期指導(dǎo)當(dāng)下的企業(yè)發(fā)展和資本運(yùn)作

2. 宏觀周期、貨幣周期和產(chǎn)業(yè)周期的作用和影響

互動(dòng)：結(jié)合你所在的產(chǎn)業(yè)，談?wù)勀銓?duì)周期的認(rèn)識(shí)

三、當(dāng)下宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)周期、資本市場(chǎng)周期分析

1. 不穩(wěn)定、不確定、模糊宏觀環(huán)境下的生存和發(fā)展

2. 不同產(chǎn)業(yè)周期特點(diǎn)與應(yīng)對(duì)

3. 中國(guó)資本市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)、暴漲暴跌情況的分析和應(yīng)對(duì)

四、如何利用資本市場(chǎng)周期吐納股票，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化

1. 本輪資本市場(chǎng)周期回調(diào)下的個(gè)股跌幅分析

2. 烏合之眾與資本市場(chǎng)潮汐背后的情緒特點(diǎn)

3. A股目前的股票出售政策分析

4. 低位回購股份、開展管理層激勵(lì)

案例：隆基綠能

王老師

王言峰老師 宏觀經(jīng)濟(jì)與資本運(yùn)作專家

投融資專家

20+年資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)

南京大學(xué)管理學(xué)博士，南大、上海交大特聘導(dǎo)師

現(xiàn)任：上海天倚道投資 | 合伙人、基金經(jīng)理

現(xiàn)任：如是金融研究院 | 高級(jí)副院長(zhǎng)

曾任：申銀萬國(guó)證券 | 分公司負(fù)責(zé)人

曾任：德邦證券 | 投行部負(fù)責(zé)人

曾任：寧波鄞城集團(tuán) | 外部董事

曾任：上海思融（思脈）投資 | 管理合伙人

擅長(zhǎng)領(lǐng)域：企業(yè)資本運(yùn)作、市值管理、城投轉(zhuǎn)型、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策解讀等

★ 擔(dān)任多地地方政府顧問：南京高淳、鹽城建湖、贛州贛縣、湖州南太湖區(qū)等

★ 多次受邀出席行業(yè)峰會(huì)分享行業(yè)動(dòng)態(tài)/參加國(guó)辦相關(guān)研討：受邀參加國(guó)辦組織的資本市場(chǎng)監(jiān)管政策研討會(huì)、2次接受新華社采訪建議被中央主要領(lǐng)導(dǎo)批示、受邀出席《中國(guó)經(jīng)營(yíng)性不動(dòng)產(chǎn)金融創(chuàng)新峰會(huì)》

★ 累計(jì)授課100+場(chǎng)，服務(wù)上海證交所、江蘇省金融辦、商務(wù)廳、山東省金融辦、銀監(jiān)局等

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

王言峰老師深耕資本運(yùn)作領(lǐng)域20+年，曾在大型券商擔(dān)任高管職位，在基金公司擔(dān)任合伙人和基金經(jīng)理。多年來長(zhǎng)期服務(wù)30+家企業(yè)（大/中型國(guó)營(yíng)、民營(yíng)）、10+地地方政府，開展跟政策趨勢(shì)、合發(fā)展所需的資本運(yùn)作業(yè)務(wù)。

在投融資、資本運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和投資等領(lǐng)域，不僅擁有扎實(shí)理論研究功底，更是有豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)和出類拔萃的業(yè)績(jī)成果：

01-【實(shí)操近百個(gè)投融資項(xiàng)目】先后服務(wù)徐工集團(tuán)、淮安水投、悅達(dá)集團(tuán)、徐州經(jīng)開等地方國(guó)資和城投公司，累計(jì)融資規(guī)模超數(shù)百億

02-【設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模達(dá)80億】如江蘇鹽城、南京、山東威海、江西景德鎮(zhèn)、安徽黃山等地產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立，單筆規(guī)模均在5-10億以上。

03-【管理證劵私募基金規(guī)模達(dá)50億】在長(zhǎng)期的投行工作中，總結(jié)出周期+價(jià)值的投資思維，運(yùn)用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)輔助，管理超50億規(guī)模私募股權(quán)基金。所服的基金，曾獲得私募基金（20-50億規(guī)模）五年期第一名。從事證券私募基金投資以來，每年業(yè)績(jī)均為正收益。

主講課程：

《35號(hào)文下城投公司化債及新增融資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展》

《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與企業(yè)發(fā)展機(jī)遇》

《地方如何以投行思維開展資本招商》

《二十屆三中全會(huì)解讀及七大發(fā)展機(jī)遇》

《企業(yè)投融資與資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)》

《企業(yè)證券化與市值管理》

授課風(fēng)格：

直擊痛點(diǎn)解決問題：金融工程博士后出身，具備深厚且體系的理論功底，能穿透產(chǎn)經(jīng)領(lǐng)域眾多紛繁復(fù)雜的表象背后，抽絲剝繭直指問題本質(zhì)，并給出明確的解決思路，分享當(dāng)下資本市場(chǎng)投資理念和方向，為客戶創(chuàng)造價(jià)值；

注重實(shí)戰(zhàn)實(shí)效：20+年資本運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)，積累豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)與避坑指南，在課程中堅(jiān)持少知識(shí)、多案例；少理論、多實(shí)戰(zhàn)；少廢話套話，多干貨實(shí)話

充滿活力風(fēng)趣：重視課程體驗(yàn)，以案例、互動(dòng)等方式提高學(xué)員參與度，在幽默風(fēng)趣中抓住學(xué)員注意力，在實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)分享中啟發(fā)工作思路。

部分服務(wù)客戶：

地方政府：江蘇省金融辦、山東省國(guó)資委組織、贛州國(guó)資委下屬區(qū)縣和地市國(guó)資（輪訓(xùn)）、南陽市屬以及區(qū)縣國(guó)資公司（輪訓(xùn)）、荊州市各經(jīng)濟(jì)條線（輪訓(xùn)）、浙江湖州南太湖大講堂、常熟市委黨校（輪訓(xùn)）、瀘州市委黨校（輪訓(xùn)）、鹽城鹽都和建湖等地國(guó)資企業(yè)（輪訓(xùn)）等

地方國(guó)資：徐工集團(tuán)、悅達(dá)集團(tuán)、青島華通集團(tuán)、淮安水投、金壇交通、高淳建投、泰州海陵資產(chǎn)、高淳經(jīng)開、南京城建、徐州經(jīng)開、徐州興銅集團(tuán)、邳州潤(rùn)城、邳州交通、沛縣國(guó)資、新沂沭東新城、大豐交投、鹽城高新、鹽城都市建投、鹽城盛州實(shí)業(yè)、蘇州吳江交投、無錫錫東新城等

中大型民企：復(fù)星集團(tuán)、亨通集團(tuán)、協(xié)鑫控股、豐盛集團(tuán)、蘇寧集團(tuán)、億陽集團(tuán)、三胞集控股、雨潤(rùn)控股等

金融機(jī)構(gòu)：南京銀行、平安銀行、民生銀行、招商銀行等

院校：南京大學(xué)MBA、EMBA，上海交通大學(xué)、南京財(cái)經(jīng)大學(xué)、利物浦大學(xué)等

部分客戶評(píng)價(jià)：

王老師的課非常具有實(shí)戰(zhàn)性，結(jié)合宏觀大勢(shì)做出的分析，非常透徹；結(jié)合自己的投資經(jīng)驗(yàn)，做出的判斷非常明晰。對(duì)大家的職業(yè)選擇和業(yè)務(wù)發(fā)展，都有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

—— 南京大學(xué)商學(xué)院MBA中心 宋主任

王老師通過大量案例向大家闡述了產(chǎn)業(yè)變遷的內(nèi)在規(guī)律，緊接著向大家講解了影響中國(guó)產(chǎn)業(yè)變遷的因素以及自己對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)變遷的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)，在課程中，王老師帶領(lǐng)著我們開拓了許多新認(rèn)知，了解新方向

——天津大學(xué)2021級(jí)MBA班 班長(zhǎng)

王教授從地方債務(wù)融資現(xiàn)狀、地方融資政策解讀、地方隱性債務(wù)化解等方面給大家做了一次全面系統(tǒng)、內(nèi)容豐富的專題輔導(dǎo)，特別是對(duì)地方轉(zhuǎn)型推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面的講解對(duì)縣域平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)有很大幫助，為該縣投融資體系構(gòu)建提供了寶貴的參考意見。整個(gè)專題學(xué)習(xí)會(huì)議干貨滿滿，學(xué)習(xí)互動(dòng)氛圍濃厚，令人受益匪淺。

——贛州市國(guó)資委 宋主任

王老師投融資領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)非常豐富，講授的知識(shí)和案例很實(shí)戰(zhàn)，聽了王老師的課程，我們認(rèn)識(shí)到了許多我們過往的產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目中踩的坑，今后我們?nèi)h需要產(chǎn)業(yè)基金投資的項(xiàng)目，都要他把下關(guān)。

——江蘇某百強(qiáng)縣 縣委書記

我從外地飛北京專門聽王老師的課，邀請(qǐng)您來做我公司的外部董事，推動(dòng)公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和資本運(yùn)作。

——寧波某國(guó)資集團(tuán) 王董事長(zhǎng)

聽了王博士的投資思路和業(yè)績(jī)，特別是周期的思維，很有啟發(fā)，就是嚴(yán)格控制回撤、均衡投資。為我們指出了投資的方向，并劃明風(fēng)險(xiǎn)的懸崖，課堂收獲頗多，希望能有機(jī)會(huì)與王博士開展更深入的探討與學(xué)習(xí)

——某百億身價(jià)的酒業(yè) 企業(yè)主席

王老師在投資方面非常專業(yè)，無論是理論基礎(chǔ)知識(shí)，實(shí)操案例，王老師風(fēng)趣幽默的為我們闡述，清晰明了的我們的干部明白，今天的課程非常精彩！

——大連市人民政府辦公室 朱處長(zhǎng)

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