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課程介紹

當(dāng)前，控制地方政府債務(wù)以及防范金融風(fēng)險(xiǎn)已成為中央經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。防范和化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)取決于政府債務(wù)治理能力，關(guān)鍵是要將債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)真正關(guān)進(jìn)制度的籠子。去年底《財(cái)政部關(guān)于堅(jiān)決制止地方政府違法違規(guī)舉債遏制隱性債務(wù)增量情況的報(bào)告》就表示，堅(jiān)持中央不救助原則，做到"誰(shuí)家的孩子誰(shuí)抱"，堅(jiān)決打消地方政府認(rèn)為中央政府會(huì)"買單"的"幻覺(jué)"，堅(jiān)決打消金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為政府會(huì)兜底的"幻覺(jué)"。財(cái)政部作為主管部門責(zé)無(wú)旁貸，接連發(fā)布嚴(yán)厲監(jiān)管新規(guī)，城投融資越扎越緊、政府債務(wù)管理再成焦點(diǎn)。2018年7月29日，中共中央國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，9月13日，中共中央辦公廳國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見(jiàn)》，主要針對(duì)政府存量隱性債務(wù)的處置、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型、國(guó)企負(fù)債約束機(jī)制和突破融資瓶頸等問(wèn)題進(jìn)行深入指導(dǎo)。隱性債務(wù)審計(jì)后是否會(huì)再次開(kāi)展一輪置換成為市場(chǎng)爭(zhēng)議的焦點(diǎn)，平臺(tái)公司的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型已無(wú)懸念。開(kāi)前門堵后門，2018年財(cái)預(yù)〔2018〕34號(hào)文、財(cái)預(yù)〔2018〕35號(hào)文、財(cái)金〔2018〕23號(hào)文和財(cái)庫(kù)〔2018〕72號(hào)文的發(fā)布，要求加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度。

2018年7月23日國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求保持宏觀政策穩(wěn)定，積極財(cái)政政策要更加積極。2018年10月11日，國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào)）要求：按照一般企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)被劃分為“退出為一般公司類”的融資平臺(tái)公司審核放貸。地方政府也加緊出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)實(shí)施意見(jiàn)，湖南省、陜西省相繼發(fā)布的融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見(jiàn)，引起了全國(guó)各地關(guān)注。《意見(jiàn)》的出臺(tái)，為地方政府化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、全面清理規(guī)范各級(jí)政府融資平臺(tái)、推進(jìn)融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型、支持融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型后做大做強(qiáng)、構(gòu)建適應(yīng)轉(zhuǎn)型后融資平臺(tái)發(fā)展政策環(huán)境等方面提供了務(wù)實(shí)可行的方向建議。

為了幫助政府有關(guān)部門、企業(yè)、各金融機(jī)構(gòu)及投資類企業(yè)系統(tǒng)學(xué)習(xí)掌握地方政府融資體制機(jī)制、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型等相關(guān)的政策法規(guī)及投融資實(shí)務(wù)，熟悉現(xiàn)有監(jiān)管框架體系下地方政府投融資在操作層面的管理、運(yùn)作及風(fēng)險(xiǎn)防范，學(xué)習(xí)地方政府債務(wù)融資的新政策法規(guī)和業(yè)務(wù)知識(shí)，創(chuàng)新投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，提高可持續(xù)融資能力水平。特舉辦專題培訓(xùn)班。

參會(huì)人員

政府：各地方政府部門（財(cái)政、發(fā)改、金融、建設(shè)、市政、水務(wù)、交通、環(huán)保、農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門）相關(guān)負(fù)責(zé)人；

企業(yè)：地方政府性融資平臺(tái)公司（城投公司、投資公司、國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)中心、水利投資公司、交通投資公司）等；

培訓(xùn)內(nèi)容

（一）背景解讀

1、中共中央國(guó)務(wù)院《關(guān)于防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》解讀

2、國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào)）解讀

3、國(guó)務(wù)院2016（88）號(hào)文《關(guān)于印發(fā)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置預(yù)案的通知》及152號(hào)文解析

4、債務(wù)規(guī)范宏觀經(jīng)濟(jì)背景及當(dāng)前我國(guó)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況

5、如何切實(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)公司融資管理

6、如何規(guī)范政府與社會(huì)資本方的合作行為

7、如何進(jìn)一步健全規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制

8、財(cái)庫(kù)〔2018〕72號(hào)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行工作的意見(jiàn)與政策》解讀

9、陜西省財(cái)政廳《關(guān)于推薦省融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見(jiàn)》及地方出臺(tái)政策的重要意義解讀。

10、發(fā)改財(cái)金〔2018〕1135號(hào)文《關(guān)于2018年降低企業(yè)杠桿率工作要點(diǎn)》的通知解析

（二）地方政府性債務(wù)監(jiān)管政策分析及債務(wù)處置

1、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下地方財(cái)政運(yùn)行情況（稅收收入增長(zhǎng)狀況、土地出讓收入增長(zhǎng)狀況、重點(diǎn)地區(qū)的財(cái)政運(yùn)行、營(yíng)改增對(duì)地方財(cái)政運(yùn)行的影響、中央對(duì)地方財(cái)政體制調(diào)整等）

2、新預(yù)算法下的地方政府債務(wù)監(jiān)管

3、地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行與監(jiān)管政策解讀

4、地方政府專項(xiàng)債券與地方政府性基金預(yù)算的銜接改革

5、地方政府投融資機(jī)制及資金平衡計(jì)劃的構(gòu)建

6、從審計(jì)署審計(jì)結(jié)論及財(cái)政部的處罰決定看地方政府債務(wù)監(jiān)管的思路和方向

7、地方政府隱性債務(wù)概念及表現(xiàn)形式

8、地方政府存量債務(wù)、隱性債務(wù)、需要關(guān)注的債務(wù)、平臺(tái)公司自身債務(wù)處置的思路和方式

9、綜合運(yùn)用資本注入、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)置換、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)重組、PPP及混改等多種方式處置地方政府隱性債務(wù)

10、平臺(tái)公司公益性資產(chǎn)剝離的方式和路徑

（三）2017年新政后對(duì)地方融資的影響及模式

1）2017年后重要新政梳理

50號(hào)文對(duì)政府融資的影響

87號(hào)文對(duì)政府融資的影響

194號(hào)文對(duì)政府融資的影響

銀監(jiān)發(fā)〔2017〕55號(hào)、保監(jiān)發(fā)〔2018〕6號(hào)等文對(duì)政府融資的影響

2）資管新規(guī)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)的配資進(jìn)入寒冬

打破剛性兌付監(jiān)管要求；

規(guī)范資金池

限制期限錯(cuò)配（及剛性兌付）

3）私募新規(guī)，向資管看齊

明確股權(quán)投資

私募基金最新動(dòng)向

4）23號(hào)文解讀

總體要求

資本金審查；

“債務(wù)性資金”的理解

還款能力評(píng)估；

投資基金

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

PPP融資

5）各種新規(guī)對(duì)地方債的管控

（四）平臺(tái)公司背景解讀

1、平臺(tái)公司的界定

2、投融資平臺(tái)的階段、類別、發(fā)展；

3、融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的必然性

4、政策解讀；

（五）平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型背景、模式及實(shí)踐

1、新形勢(shì)下平臺(tái)公司的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

2、未來(lái)地方政府投融資體制及投融資模式走向，包括；

地方政府的項(xiàng)目建設(shè)融資路在何方？

對(duì)于城市運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目如何合規(guī)設(shè)計(jì)投融資模式

國(guó)家投融資政策導(dǎo)向與地方融資模式轉(zhuǎn)型總體思路

3、平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的模式、定位和方向

1）城市運(yùn)營(yíng)商

轉(zhuǎn)型城市運(yùn)營(yíng)商意義

參與城市管理運(yùn)營(yíng)的類型

運(yùn)營(yíng)內(nèi)容分類及參與方式的模式設(shè)計(jì)

典型案例

2）產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)商

市場(chǎng)機(jī)遇分析

產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)環(huán)境

地產(chǎn)開(kāi)發(fā)模式及典型案例

產(chǎn)業(yè)新城開(kāi)發(fā)模式及典型案例；

產(chǎn)業(yè)基金投資模式及典型案例

3）金融業(yè)務(wù)

副省級(jí)政府平臺(tái)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；

金融控股的優(yōu)勢(shì)；

金控平臺(tái)案例；

中小城市平臺(tái)金融業(yè)務(wù)發(fā)展思路；

4）轉(zhuǎn)型平臺(tái)如何參與當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)及特色產(chǎn)業(yè)

4、平臺(tái)公司核心業(yè)務(wù)體系的構(gòu)建及盈利模式的設(shè)計(jì)（基礎(chǔ)設(shè)施投融資、國(guó)資經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、金融等）

5、委托代建、融資代建、購(gòu)買服務(wù)、“基金+建設(shè)”、PPP等模式的對(duì)比解讀及合規(guī)運(yùn)作

6、投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型路徑解讀

政企關(guān)系轉(zhuǎn)變

資產(chǎn)整合與盤活，注入“四資”做大做強(qiáng)平臺(tái)

項(xiàng)目運(yùn)作模式構(gòu)建

投融資模式構(gòu)建

債務(wù)處置方式及建議

集團(tuán)管控及組織運(yùn)作模式的重構(gòu)

7、人力資源體系建設(shè)及機(jī)制創(chuàng)新

（六）新政下政府平臺(tái)投融資模式創(chuàng)新路徑選擇

1、PPP助力政府融資和平臺(tái)轉(zhuǎn)型

2、PPP政策與認(rèn)知有助于平臺(tái)明確轉(zhuǎn)型方向

3、PPP制度與立法問(wèn)題為平臺(tái)規(guī)范融資創(chuàng)造了條件

4、PPP的三層面優(yōu)化有利解決政府融資問(wèn)題

5、政府平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型前參與模式

6、政府平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型后參與項(xiàng)目的方式

7、平臺(tái)參與PPP模式的應(yīng)用范圍及操作要點(diǎn)分析

（七）轉(zhuǎn)型后平臺(tái)公司投融資模式探析

1）平臺(tái)投資項(xiàng)目類型及融資分析

1、融資平臺(tái)以政府信用為基礎(chǔ)的債務(wù)融資模式與前景分析

2、在監(jiān)管新規(guī)下以項(xiàng)目?jī)r(jià)值為基礎(chǔ)的資本運(yùn)作模式解析

3、如何重構(gòu)政府基建項(xiàng)目的信用體系

4、不同項(xiàng)目收益交易結(jié)構(gòu)的可融資性分析及應(yīng)用

5、資源補(bǔ)償型項(xiàng)目合規(guī)性基礎(chǔ)及關(guān)注要點(diǎn)

5、土儲(chǔ)新政（財(cái)綜[2016]4號(hào)、87號(hào)文）后，融資平臺(tái)參與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的創(chuàng)新模式實(shí)務(wù)及案例分析

2）項(xiàng)目資本金

1、項(xiàng)目投融資基本結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目資本金的重要性

2、資本金融資的難點(diǎn)及其建議

困境一：不得以“債務(wù)性資金”充當(dāng)資本金

困境二：投資期限錯(cuò)配

困境三：資金成本偏高

困境四:合作方出資比例的沖突

困境五：明股實(shí)債觀念根深蒂固，增信主體缺失

資本金配資模式的建議

3）資本金的投資方式

1、自有資本金的投入2、資金方平行出資3、投資人出資4、基金形式出資

4）產(chǎn)業(yè)基金助力平臺(tái)轉(zhuǎn)型

1、城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金、PPP基金概述

2、引導(dǎo)基金性質(zhì)及相關(guān)支持政策

3、傳統(tǒng)城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展引導(dǎo)基金

交易結(jié)構(gòu)

城市(產(chǎn)業(yè))發(fā)展基金發(fā)起設(shè)立中的關(guān)鍵問(wèn)題

城市（產(chǎn)業(yè)）發(fā)展基金中的創(chuàng)新實(shí)務(wù)運(yùn)用及案例解析

轉(zhuǎn)型平臺(tái)公司發(fā)起產(chǎn)業(yè)基金投資項(xiàng)目的模式

4、PPP基金結(jié)構(gòu)化安排及創(chuàng)新實(shí)務(wù)案例

5）產(chǎn)業(yè)基金的增信

1、明基實(shí)貸、明股實(shí)債及對(duì)賭的區(qū)別；

2、以業(yè)績(jī)?yōu)楹诵牡膶?duì)賭的操作模式

6）產(chǎn)業(yè)基金歸結(jié)

1、整合社會(huì)出資人

2、做大與做強(qiáng)平臺(tái)公司；

3、合理設(shè)計(jì)基金存續(xù)期

4、未來(lái)操作模式匯總

專家老師

培訓(xùn)班擬邀請(qǐng)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等專家講課，并安排交流研討。

我要報(bào)名

在線報(bào)名：地方政府隱性債務(wù)處置、專項(xiàng)債發(fā)行及推進(jìn)平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型指導(dǎo)與投融資創(chuàng)新實(shí)務(wù)(廈門)