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課程背景：

財務(wù)報表是所有公司對內(nèi)和對外溝通的通用語言。縝密的財務(wù)分析，是搭建投資邏輯的基礎(chǔ)、解讀資本市場的密鑰。財務(wù)報表既能反映公司的經(jīng)營狀況、戰(zhàn)略意圖、未來價值。它也隱藏了公司的雄心和企圖，甚至進(jìn)行粉飾和舞弊。

一個能讀懂財報的管理者，才能評估企業(yè)核心競爭力，做出價值最大化的決策；

一個能讀懂財報的投資者，才能看懂企業(yè)的報表虛實(shí)，避免投資所帶來的風(fēng)險；

一個能讀懂財報的求職者，才能判斷企業(yè)的發(fā)展空間，以免將來面臨裁員風(fēng)險。

那么您在分析財報報表過程中，是否也遇到了以下問題？

- 大量財報數(shù)字與公式，怎么快速分析三大報表了解企業(yè)90%的信息？找到其中最關(guān)鍵要素？

- 通過財報數(shù)據(jù)，怎么洞察背后商業(yè)邏輯的優(yōu)劣？如何預(yù)判變動趨勢，哪些風(fēng)險點(diǎn)值得關(guān)注？

為解決上述問題，本課程特邀資本運(yùn)作專家章老師，分享其獨(dú)創(chuàng)系統(tǒng)化的財務(wù)報表分析方法，結(jié)合龍頭企業(yè)真實(shí)案例，讓學(xué)員系統(tǒng)學(xué)習(xí)快速（8分鐘速度）、有效（圖表信息深挖法）、全面（財報分析三步法）地分析一家公司的財務(wù)報表，做到在投資中識別風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)機(jī)會，在決策中找到關(guān)鍵性指標(biāo)，為企業(yè)未來發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。

培訓(xùn)受眾:

HR，財務(wù)，行政，生產(chǎn)，采購，銷售，QA，研發(fā)等需要大量使用Excel工作的各部門人員

課程收益:

【專業(yè)講師】10年以上報表分析經(jīng)驗+全球特許金融分析師，教您高效快速地給企業(yè)“把脈”

【授之以漁】重塑財報分析邏輯，速讀、精析、防舞弊方法傳授，全方位提升財報解讀能力

【實(shí)戰(zhàn)案例】多個龍頭企業(yè)財報解讀實(shí)操案例，結(jié)合20+工具方法，深挖財務(wù)報表背后價值

課程大綱:

08:30 入場及簽到

09:00 課程開始，主持人致辭

模塊一、財務(wù)報表8分鐘速讀——快速把握一家公司

1. 財務(wù)報表定義、三張報表各自特點(diǎn)及局限性

2. 資產(chǎn)負(fù)債表：堆積式速讀法

3. 利潤表：結(jié)構(gòu)化速讀法

4. 現(xiàn)金流量表：整體化速讀法

5. 財務(wù)報表附注閱讀方法

模塊二、財務(wù)報表三步法精讀——全方位了解一家公司

1. 業(yè)績檢驗：營業(yè)收入、凈利潤業(yè)績質(zhì)量檢驗

2. 業(yè)績歸因：杜邦分析法、凈資產(chǎn)收益率（ROE）三因素拆解

3. 驗證排雷：財務(wù)粉飾、財務(wù)舞弊識別要點(diǎn)

【財報分析模擬案例1】寧德時代（300750）

案例介紹：作為全球動力電池龍頭，寧德時代最近10年保持著極高的業(yè)績增速。從提供的財務(wù)數(shù)據(jù)看，行業(yè)景氣度極高，寧德時代有哪些經(jīng)營優(yōu)勢，又采用了哪些經(jīng)營戰(zhàn)略？哪些財務(wù)數(shù)據(jù)可以作為未來業(yè)績的預(yù)判指標(biāo)？

核心分析點(diǎn)：籌資活動現(xiàn)金流、銷售毛利率、在建工程、庫存商品

【財報分析模擬案例2】牧原股份（002714）

案例介紹：作為我國生豬養(yǎng)殖龍頭，牧原股份一直飽受爭議，一方面是高速增長的業(yè)績與持續(xù)融資，另一方面是獨(dú)特的商業(yè)模式和市場對其造假的質(zhì)疑。牧原股份究竟有沒有造假？商業(yè)模式和同行業(yè)相比有些什么樣的特點(diǎn)和優(yōu)勢？

核心分析點(diǎn)：固定資產(chǎn)、銷售毛利率、關(guān)聯(lián)交易

【財報分析模擬案例3】晨光股份（603899）

案例介紹：看似傳統(tǒng)的文具生產(chǎn)、銷售公司，極佳的商業(yè)模式和經(jīng)營管理能力，在業(yè)績持續(xù)增長的同時，保持著高凈資產(chǎn)收益率，晨光股份如何做到渠道持續(xù)下沉、新業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，不斷長出“第二曲線”？

核心分析點(diǎn)： 營業(yè)收入構(gòu)成、經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額、凈資產(chǎn)收益率（ROE）

模塊三、財務(wù)報表粉飾與財務(wù)舞弊精講

1. 財務(wù)報表粉飾的8種方法

粉飾方法①——出資資產(chǎn)的初始計量

粉飾方法②——會計估計與會計政策選擇

粉飾方法③——金融工具類別劃分

粉飾方法④——合并報表范圍選擇

粉飾方法⑤——低估、推遲確認(rèn)負(fù)債或高估負(fù)債

粉飾方法⑥——提前、推遲確認(rèn)收入

粉飾方法⑦——支出的“資本化”與“費(fèi)用化”

粉飾方法⑧——操縱現(xiàn)金流分類

2. 財務(wù)報表舞弊常見的5個項目

常見舞弊項目①——貨幣資金

常見舞弊項目②——存貨

常見舞弊項目③——往來款項

常見舞弊項目④——在建工程

常見舞弊項目⑤——商譽(yù)

【財務(wù)報表舞弊案例精析】樂視網(wǎng)的高超財技

案例介紹：作為曾經(jīng)創(chuàng)業(yè)板的神話，樂視網(wǎng)一度是基金經(jīng)理追捧的對象。然而，暴雷前樂視網(wǎng)的財務(wù)報表其實(shí)已經(jīng)暗流涌動，根據(jù)提供的財報，你能看出其中的“雷點(diǎn)”嗎？

核心分析點(diǎn)：少數(shù)股東損益、應(yīng)收賬款、無形資產(chǎn)

16:30 課程結(jié)束

章老師

章嘉藝先生擁有10年以上報表分析經(jīng)驗，曾任東興證券股份有限公司成長企業(yè)融資部副總裁，主要從事IPO上市、并購重組、掛牌及定向增發(fā)、非標(biāo)融資等業(yè)務(wù)。章先生持有保薦代表人、中國注冊會計師（CPA）、全球特許金融分析師（CFA）和律師資格。從事投資銀行業(yè)務(wù)之前，任職于上海虹橋正瀚律師事務(wù)所，負(fù)責(zé)訴訟、仲裁等爭議解決法律服務(wù)，涵蓋領(lǐng)域包括：股權(quán)投資、銀行金融、信托、金融衍生品、房地產(chǎn)等。

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